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des DIRK - Deutscher Investor Relations Verband e.V.

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DIRK-Webteam

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ZUSAMMENFASSUNG EMITTENTENLEITFADEN 2009

Wie im DIRK-Juni-Newsletter berichtet, hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) am 20. Mai 2009 die Neufassung ihres Emittentenleitfadens veröffentlicht. Der überarbeitete und um einige neue Kapitel erweiterte Leitfaden löst dabei die Erstauflage aus dem Jahr 2005 ab.

Die Kanzlei White & Case hat einen zusammenfassenden Kurzbeitrag zum neuen Emittentenleitfaden verfasst, in dem insbesondere auf die für die IR-Arbeit wesentlichen und vom DIRK in seiner Stellungnahme vorgetragenen Änderungsvorschläge und Anregungen eingegangen wird, von denen einige in der endgültig von der BaFin veröffentlichten Fassung berücksichtigt worden sind.

Die vollständige Fassung des Leitfades sowie den Beitrag von White & Case finden Sie unter http://www.dirk.org/Kapitalmarktrecht.html.

Die Stellungnahme des DIRK zum Entwurf des neuen Leitfadens vom 9. Januar 2009 ist unter http://www.dirk.org/Stellungnahmen.html abrufbar.

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ERSTE JAHRESKONFERENZ DES C.I.R.A.

Unter dem Titel "Mit Investor Relations aus der Krise" lädt der C.I.R.A. (Cercle Investor Relations Austria), der österreichische Schwesterverband des DIRK, am 10. September 2009 zu seiner ersten Jahreskonferenz ein.

Im Steigenberger Hotel Herrenhof in Wien präsentieren hochkarätige Referenten zu verschiedenen aktuellen Investor Relations Themen. Das vollständige Programm kann unter http://tiny.cc/InoGp eingesehen werden.

Die Teilnahme an der Veranstaltung ist für Abonnenten des DIRK-Newsletters kostenlos. Eine Anmeldung per E-Mail an office@cira.at oder telefonisch unter +43 (1) 53165-107 ist erforderlich. Anmeldeschluss ist der 27. August 2009.

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INVESTORENDIALOG IM UMBRUCH

Der deutsche Kapitalmarkt hat sich in den beiden vergangen Dekaden deutlich gewandelt – und mit ihm die Aktionärsstruktur deutscher börsennotierter Aktiengesellschaften. Das Beteiligungsgeflecht der „Deutschland AG“ ist merklich dünner geworden.

Viele ehemalige Aktienpakete von Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen befinden sich heute im Streubesitz, und an die Stelle ehemaliger deutscher Großaktionäre sind vielfach institutionelle Anleger getreten, zu einem großen Teil aus dem Ausland. Der damit einhergehende Strukturwandel stellt die Beziehung der Unternehmen mit ihren Aktionären vor neue Herausforderungen.

Hierzu gehört das vermehrte Auftreten „aktiver Aktionäre“, die mit vergleichsweise geringem Beteiligungsbesitz dezidierte Vorstellungen zur Unternehmenspolitik an die Emittenten herantragen. Bislang ist das Bild der aktiven Aktionäre geprägt von wenigen spektakulären Fällen öffentlicher Konfrontation zwischen Aktionären und Unternehmen.

Wie die Ergebnisse einer gemeinsamen Untersuchung des Deutschen Aktieninstituts e.V. und von McKinsey & Company, Inc. auf Grundlage einer Befragung börsennotierter Unternehmen in Deutschland zeigen, sind solche Fälle allerdings eher die Ausnahme als die Regel. Stattdessen wird überwiegend ein offener und konstruktiver Dialog zwischen Aktionären und Unternehmen geführt.

Die vollständige Fassung dieser empirischen Bestandsaufnahme finden Sie unter:
http://www.dirk.org/IR-Studien.html

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ZWEI WEITERE IR-ASSISTENZ-WORKSHOPS IN 2009

Aufgrund der großen Nachfrage bietet der DIRK in Zusammenarbeit mit seinen Schwesterverbänden C.I.R.A. (Österreich) und SIRV (Schweiz) zwei weitere Intensiv-Workshops an:

"Investor Relations Assistenz:
Fit for the job - Basiswissen Investor Relations"

• 24./25.09.2009 in Österreich
• 19./20.11.2009 in Deutschland

Die Teilnehmerzahl ist auf 16 je Kurs begrenzt. Eine frühzeitige Anmeldung wird empfohlen. Bitte benutzen Sie hierfür das Anmeldeformular auf der DIRK-Website http://www.dirk.org
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CORPORATE GOVERNANCE: PFLICHT GEHT VOR

Die gegenwärtige Finanzmarktkrise rückt trotz zunehmender Regulierung die Diskussion um eine bessere Corporate Governance der Unternehmen wieder verstärkt in den Fokus des Interesses der Kapitalmarktteilnehmer. In Folge des im Jahr 2002 vorgestellten "10-Punkte-Programms" der Bundesregierung, einer Initiative zur Stärkung der Corporate Governance in Deutschland, wurden zahlreiche gesetzgeberische Maßnahmen mit dem Ziel der Stärkung des Vertrauens der Anleger in die Qualität der Unternehmensführung verabschiedet.

Die Studie "Stärkung der Corporate Governance in Deutschland - Umsetzungsstand und Effektivität" von Deloitte und dem Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling der Universität Duisburg-Essen untersuchte den Bekanntheitsgrad und die wahrgenommene Effektivität der wichtigsten Gesetzesinitiativen des "10-Punkte-Programms" bei Unternehmen, Investoren und Finanzanalysten.

Die Ergebnisse zeigen unter anderem:
- Die Effektivität der gesetzlichen Vorschriften wird im Hinblick auf die Vertrauensstärkung der Kapitalmarktteilnehmer höher beurteilt wird als freiwillige Maßnahmen
- Der Offenlegung zusätzlicher unternehmensbezogener Informationen wird eine höhere Bedeutung beigemessen als zusätzlicher Aufsicht und Kontrolle

Komplette Studie zum Download (PDF, 1,7 MB) unter
http://tinyurl.com/lhnnp8

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HERING SCHUPPENER FÜHREND

Das Frankfurter Beratungsunternehmen Hering Schuppener Consulting hat seine Position als größter IR-Dienstleister sowohl nach Anzahl als auch nach Volumen der betreuten Transaktionen in Deutschland verteidigt. Das ist das Ergebnis des Rankings "M&A League Tables of PR Advisers" des britischen Marktforschers Mergermarket.

Hering Schuppener beriet im ersten Halbjahr 2009 bei 10 Fusionen und Übernahmen, die einen Gesamtwert von über 11 Mrd. Euro hatten. Darunter die Übernahme von Essent durch den Energieversorger RWE, die Rekapitalisierung der Commerzbank über die Soffin sowie ein Musikrechte-Joint-Venture von Bertelsmann und KKR.

Auf den Plätzen zwei und drei folgen Financial Dynamics (7 Transaktionen, 4 Mrd. Euro Volumen) und Brunswick Group (3 Deals, 2,8 Mrd. Euro).

Mehr Informationen unter
http://tinyurl.com/knzday

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PERSONALIA

Die Rubrik "Personalia" ist eine Standard-Rubrik des DIRK-Newsletters. Bitte senden Sie Ihnen bekannte
IR-Personal-News an info@dirk.org Danke.

Deutsche Bank ohne Schmitt
Dr. Wolfram Schmitt (51) ist nicht mehr Head of IR der Deutsche Bank. Seine Aufgaben werden von Dr. Gurdon Wattles, Head of IR and Finance Communications, übernommen.
http://www.deutsche-bank.de/

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GASTKOMMENTAR: DÜNNE LUFT
(von Patrick Kiss)

Eine Personalie, die nicht als solche veröffentlicht wurde, sondern bruchstückhaft über die Medien gestreut wurde, hat die Kapitalmarkt-Szene im Juli zum Beben gebracht: Deutsche Bank entlässt IR-Chef Wolfram Schmitt. Wer ihn kennt, ist erschüttert, und vielen fällt als erstes das Wort "Bauernopfer" ein.

Ich möchte nicht über die Hintergründe der Vorgänge spekulieren. Man wird abwarten müssen, bis die Fakten vollständig bekannt sind. Vielleicht kommen diese im Rahmen einer sicher zu erwartenden arbeitsgerichtlichen Auseinandersetzung zwischen Schmitt und der Bank ans Tageslicht. Vielleicht ist das aber auch gar nicht im Interesse der Bank.

Wer Schmitt näher kennt, beschreibt ihn als integer, loyal und stets professionell. Er war seit 1997 das Gesicht der Deutschen Bank am Kapitalmarkt. Als einer der dienstältesten IR-Manager Deutschlands hat er für drei CEOs und vier CFOs gearbeitet. Seine (Team-)Arbeit fand europaweite Anerkennung in vielen Auszeichnungen und IR-Rankings. Nicht umsonst ist Schmitt als IR-Urgestein im Herbst 2008 vom DIRK zum Ehrenpräsidenten gewählt worden.

Der Fall Deutsche Bank/Schmitt sollte jeden IR-Professional nachdenklich stimmen. Es wird einem schlagartig bewusst, wie schnell man in der IR-Position "zwischen die Fronten" geraten kann - obwohl man nur nach bestem Wissen und Gewissen seinen Job macht. Wir arbeiten mit dem Top-Management zusammen. In diesen Etagen kann die Luft sehr dünn werden.

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HIRE - HIRE INVESTOR RELATIONS EXPERTS

Mit HIRE hat der DIRK eine spezialisierte Stellenbörse mit höchster Zielgruppengenauigkeit geschaffen und ermöglicht somit eine kostengünstige und effiziente Zusammenführung von Angebot und Nachfrage auf dem IR-Stellenmarkt.

Derzeit nutzt folgendes Unternehmen die HIRE-Stellenbörse zur Suche nach qualifizierter Verstärkung:

ergo Unternehmenskommunikation GmbH & Co. KG
Senior-Berater/in Kapitalmarktkommunikation

Die vollständige Stellenanzeige und weitere Informationen finden sich unter:
http://www.dirk.org/HIRE.html

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TERMINE

13.08.09
mpm geschäftsbericht day inkl. Redaktionssystem
in Mainz,
http://tiny.cc/aohu2

20.08.09
DVFA Basis-Seminar: Bilanzierungsmethoden,
in Frankfurt am Main,
http://tiny.cc/kpcni

21.08.09
DVFA Basis-Seminar: Bilanzanalyse und Kennzahlen,
in Frankfurt am Main,
http://tiny.cc/qP7br

22.08.09
DVFA Basis-Seminar: Aktienanalyse,
in Frankfurt am Main
http://tiny.cc/P53VJ

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WEB-TIPP

Sell-side research still alive and kicking Rivel Research finds the US buy side values brokerage research and corporate websites http://tinyurl.com/lb4xpo

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NEWSLETTER-ADMINISTRATION

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mit dem DIRK e.V.

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bitte die Website unter http://www.dirk.org oder
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