Newsletter | 30.09.2022

DIRK-Newsletter September 2022

Diesmal möchten wir Ihnen die Veränderungen im Kapitalmarkt anhand eines Zitats aufzeigen: “Im Laufe der Zeit hat sich die Rolle der Aktienmärkte von der Beschaffung von Investitionskapital für wachsende Unternehmen zu einem Vehikel für die Ausschüttung von Barmitteln und die Verwaltung der Bilanzen gewandelt, wie die massiven Aktienrückkäufe auf beiden Seiten des Atlantiks seit der Finanzkrise von 2008 zeigen. Der Handel mit kleinen Aktienpaketen beeinflusst weder deren Marktpreise noch das Verhalten der zugrunde liegenden Unternehmen.” Zitatgeber ist eine Pensionskasse aus den USA, Quelle die unten aufgeführte Studie der DWS XTrackers. Demnach sind die Treiber für Impact Investing vor allem Private Equity und passive Anlageformen wie ETFs.

Gut, um fair zu sein: Die Studie stammt von einem der größten Anbieter börsengehandelter Indexfonds in Europa. Dennoch scheint für börsennotierte Aktienunternehmen noch Luft nach oben zu bestehen. So sind bei den befragten Pensionskassen Aktien im Bereich Impact Investing deutlich unterrepräsentiert und werden nur zu 16 Prozent von den befragten Häuser zu diesem Zweck gehalten.

Möglicherweise definiert sich nun nicht jede aktienemittierende Gesellschaft als Impact Investment und fühlt sich deshalb von dieser Studie nicht angesprochen. Dies sollte jedoch nicht darüber hinweg täuschen, dass die Aktienmärkte schon bessere Zeiten gesehen haben. Die Erfolgsstory lässt auch bei den IPOs weiter auf sich warten. Immerhin scheint sich die Flucht aus Aktien bei institutionellen Anlegern mittlerweile etwas abzuschwächen. Bleibt das allgegenwärtige ESG-Thema, bei dem die IR-Abteilungen aktuell noch punkten können. Zu diesen und weiteren Themen haben wir Ihnen wieder wichtige Beiträge zusammengestellt.

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