Market Commentary on the Q1’2025 Results Season: Towards a Paradigm Shift in Global Trade Policy

Nach Verkündung der neuen US-Zölle Anfang April war die laufende Q1’2025 Berichtsperiode eine der spannendsten und gleichzeitig herausforderndsten der letzen 10 Jahre, da sich die meisten Unternehmen auf neuem Terrain im Paradigmenwechsel globaler Handelspolitik befinden.

Während Analysten nicht unerwartet in der Q&A primär auf die Auswirkungen der neuen US-Zölle einschließlich der sich anpassenden Lieferketten fokussierten, so hatte nach unserer Beobachtung von Kirkow Consulting – nachdem wir über 50 Unternehmen unterschiedlichster Branchen in Nordamerika, Europa und Asien verfolgt hatten – die DHL Group den bisher besten Überblick über die neuen Trends der sich verändernden Lieferketten gegeben (siehe deren relevante Folie im Anhang unserer Studie). Gleichzeitig gab es schon eine deutliche Diskrepanz zwischen jenen Unternehmen, die zu verstehen gaben, momentan noch keine „materiell signifikanten“ Auswirkungen der neuen US-Zölle zu verspüren (Trelleborg, Shell, Eaton), und jenen, die in sehr großem Umfang die finanziellen Konsequenzen quantifiziert und den Ausblick sowohl für Q2’2025 wie auch das Gesamtjahr 2025 entsprechend angepasst haben (RTX, Baker Hughes, Boeing).

Ein zweites wichtiges Thema in der laufenden Q&A sind die Möglichkeiten der Unternehmen, sich auf jenes zu konzentrieren, was unter Kontrolle des Managements ist (Kosten, Preisgestaltung, Sourcing, globale Aufstellung und notfalls Rationalisierung des Fußabdrucks) und zeitnah Abhilfemaßnahmen einzuleiten, wozu wir im Anhang auch interessante Beispiele aufgeführt haben (RTX, Baker Hughes). Insgesamt war die bisherige Debatte inhaltlich nicht nur faszinierend sondern strategisch auch sehr anregend, da nunmehr über den Tellerrand geschaut wird und konkrete Szenarien mit den Analysten und Investoren debattiert wurden.  Selbst der jüngste Blackout auf der iberischen Halbinsel wurde plötzlich ein ganz wesentlicher Diskussionsschwerpunkt, inwieweit erneuerbare Energien bei einer bestimmten kritischen Masse ein Risiko darstellen können (TotalEnergies, Shell, Eaton).

Die Struktur unserer Q1’2025 Marktanalyse ist wie folgt:

* Reassessing M&A activity

* Investor pressure over green investments 

* Case study: Defence Industry

* Investing in Turkey

* Nearshoring in Serbia and Hungary

* Generative AI consumer applications

Die vollständige Marktanalyse finden Sie hier zum Download.

Für mögliche Rückfragen steht das Team gern zur Verfügung unter +43-664-5426098 oder schriftlich: peter@kirkow-consulting.com.