Zur Effektivität der Regulierung von Ratingagenturen

Ratingagenturen nehmen trotz der erheblichen negativen Auswirkungen ihrer Urteile nach wie vor eine zentrale Position im internationalen Finanzsystem ein. In jüngster Vergangenheit hat die europäische Börsenaufsicht European Securities and Markets Authority (ESMA) auf eine Reihe von Defiziten im Ratingprozess hingewiesen. In ihrem Bericht wirft die ESMA den Agenturen Standard & Poor's, Moody's und Fitch Ratings beispielsweise vor, dass es häufig zu Verzögerungen bei der Veröffentlichung von Ratingnoten komme und dass durch nicht ausreichende interne Kontrollmechanismen bei den Agenturen Informationslecks begünstigt würden. Doch sind Agenturen tatsächlich so schlecht wie ihr Ruf? Und wozu benötigt man überhaupt ihre Bewertungen? In diesem Beitrag soll gezeigt werden, dass Ratingagenturen im globalen Finanzsystem eine zentrale Rolle spielen und ihre Tätigkeit eine Vielzahl von volkswirtschaftlich nützlichen Aufgaben erfüllt, welche für die Funktionsfähigkeit des Finanzsystems von großer Bedeutung sind.

Hier geht es zum Artikel, erschienen im Corporate Finance Magazin am 1.09.2014